Tether供应量与比特币价格关系分析

BTC的市值和已实现市值（Realized Cap，[注]）在过去一周持续下跌，分别下跌3.1%和0.4%。 另一方面，ETH 的市值在上周有所增长比特币价格递推关系，市值增长了 1%，已实现市值增长了 0.7%。 ETH 的活跃地址也激增，增长超过 15.5%。

BTC 和 ETH 的 Adjusted Transfer Value 在过去一周也大幅下降，超过 28%。 LTC 和 BCH 的调整后转账价值也表现不佳，均下跌超过 47%。 然而，XRP 是另一回事。 XRP 的调整后转移价值与上周相比增加了 22.5%。

强调

ETH 继续挑战 BTC 每日交易费用的宝座。 ETH 日费用在 9 月 28 日和 29 日短暂超过 BTC 日费用，两次差距约为 20,000 美元。 不过，此后BTC再度领先。 10 月 6 日，BTC 的每日交易费用超过 128,000 美元，而 ETH 的每日交易费用刚刚超过 66,000 美元。

BTC 费用总额（即所有时间的累计费用）接近 10 亿美元。 截至 10 月 6 日，BTC 的总费用为 990,237,685 美元。 BTC 的总费用应该会在 10 月 14 日左右突破 10 亿美元的里程碑。巧合的是，BTC 矿工的收入（包括费用和区块奖励）应该会在大约同一天（可能是一两天）达到 150 亿美元。

市场数据

以太坊上的 Tether 几乎超过了 Omni 上的 Tether

Tether 供应从 Omni 协议转向以太坊区块链上的 ERC-20 代币的长期趋势仍在继续。

虽然 Tether 没有公开披露他们将 Omni 发行的供应转向以太坊的原因，但市场力量表明这种趋势应该会继续下去。 可能的解释包括：努力使 Omni 摆脱单一的、基本上未维护的协议，并利用强大的钱包、工具和支持 ERC-20 代币的基础设施。 由于 Tether 主要由从事套利的活跃交易者使用，因此与以太坊相比，交易 Tether 有很多优势，包括更快的首次确认时间、更快的取款和存款时间以及更低的费用。

目前 Tether 供应量为 41 亿，其中 Omni 为 21.5 亿，以太坊为 19.6 亿。 其他区块链上也有少量发行，波场1.4亿，EOS 5.5亿。 最新一次供应变化发生在 9 月 16 日，当时 Tether Treasury 在 Omni 上销毁了 4 亿枚，随后在以太坊上发行了相同数量的代币。

Tether 供应量下降为研究与比特币价格的关系提供了更多机会

尽管发行额外 Tether 的确切机制尚不清楚，但已经提出了几种解释。 Tether 代表给出的一组解释是，Tether 偶尔会发行以履行交易者未来的购买义务。 Tether 的大量发行纯粹是为了方便。 另一套解释是它本质上是阴谋论，认为 Tether 及其关联实体可能参与了价格操纵。 缺乏透明度导致了这些解释。

无论哪种解释最接近事实，这两种解释都可能表明 Tether 发行与未来价格走势之间存在关系。 还有一个二阶效应，即声明广为人知和接受，这种信念可能会驱动交易者的行为并验证关系本身。

最近 Tether 供应的变化为研究这种关系提供了额外的观察结果。 8 月，Tether Treasury 在 Omni 上销毁了 3 亿个 Tether，导致 Tether 供应量历史上第二次减少。 下面我们以蓝色显示比特币价格一个月的变化，以红色显示 Tether 一个月的变化。 最近的价格走势表明，比特币价格在 Tether 供应下降后走低（有短暂的滞后），与 2018 年末的类似情况一样。

Tether 供应量与比特币价格之间的关系值得进一步研究。 值得关注的研究领域包括分析 Tether Theasury 与交易所之间交易的确切时间。 尽管加强了监管审查并且针对 Tether 的诉讼越来越多，但它仍然是加密货币市场的重要组成部分，其系统重要性继续增长。 Tether 交易量的市场份额最近在币安上已接近 75%，并呈现长期增长趋势。

注意：Realized Cap 是 Coin Metrics 创建的一个指标，它以最近的转让价格估算每个比特币供应的市场价值。 所以如果有人在 2017 年转了 1 个 BTC，当时的市场价格是 2500 美元，那么这个币的成本价就是 2500 美元比特币价格递推关系，而不是现在的市场价格 10000 美元。 这为加密货币的经济意义提供了更现实的衡量标准。 据计算，目前比特币的市场平均成本约为5585.97美元。 按照趋势来看，这个数字还在增长。

来源; 堵塞