亚洲的加密货币价差套利已经结束，但仍然有利可图

随着中国当局去年年底关闭国内加密货币交易所，比特币“跨境走私者”和 P2P 平台的地下生态系统如雨后春笋般涌现，使比特币交易在躲避监管机构的同时蓬勃发展。 视线。

20多岁的加拿大华人银行家李先生就是这些地下交易员之一。 他在其他市场买入加密货币，然后高价卖给无法通过正规渠道购买的中国投资者。

在 1 月份比特币需求狂潮的高峰期，李先生和其他交易员能够以比其他地方高出 30-40% 的价格在中国出售比特币。 在 2017 年暴涨 20 倍之后，当时比特币的价格接近 20,000 美元。

但短短几个月，随着大量比特币“跨境走私犯”的涌入，比特币在中国的溢价水平已降至7%左右甚至更低。 与此同时，加密货币基金和个人电脑辅助交易员涌入市场。

这侵蚀了价差的利润率，并显示了飞速发展的加密货币市场改变方向的速度有多快。

纽约 Overseas Chinese Investment Management 负责金融科技和加密货币投资的助理基金经理 John Decleene 表示：“市场似乎正在经历低迷；投资者对该领域的整体兴趣已经消退。”

“这是因为入场的玩家太多，但炒作程度没有去年12月到今年1月那么高，当时大家愿意支付30%左右的溢价中国人能到国外买比特币吗，期待10倍的收益。”过夜。 “

DeCleene 于 11 月在新加坡成立了一个 500 万美元的全球基金，用于投资加密货币、区块链相关股票和一些探索性套利交易。 他说今年到目前为止的收益率是58%。

由于货币波动性增加以及一些政府采取措施限制交易，比特币套利活动在去年蓬勃发展。

地域套利最简单的方法就是在不受监管的市场，比如泰国，或者比特币交易已经合法化的市场，比如日本，买入比特币，然后卖到禁止比特币交易的市场，比如韩国，中国或印度。

第二种套利是在交易所之间。 敏捷的交易者在鲜为人知的比特币交易所以低价买入比特币，并在流动性更好、用户更多的平台上以高价卖出。

两者之间存在巨大的价格差异。

1 月初，比特币在卢森堡 Bitstamp 交易所的报价为 17,600 美元，而韩国的报价为 2500 万韩元（23,630 美元），“溢价”为 34%。

随着中国对比特币的打击从禁止新硬币扩大到关闭交易所，比特币溢价上涨，交易员迅速找到新的经商方式。

首先，比特币交易仅限于封闭的微信群和买卖双方可以见面的酒吧。

因此，CoinCola、前中国比特币交易所火币网和 OKCoin 的网站，甚至零售平台淘宝等 P2P 平台都已成为加密货币“场外 (OTC)” 交易中心。 这些交易是在正规平台之外进行的，监管难度更大。

“中国的大交易员正在使用 CoinCola，或直接通过其他场外交易平台进行交易，”例如微信或支付宝，上海纽约大学商业与互动媒体艺术教授克里斯蒂安·格雷威尔说。 他广泛谈论了加密货币和区块链技术。

支付宝是中国领先的在线支付平台。

Grewell 补充说，另一种选择——买卖双方之间的转账——“几乎无法追踪”，因为很难证明这些转账与加密货币交易有关。

上海一位 20 多岁的交易员说，她在美国购买比特币，然后在中国场外交易。 她补充说，每次去美国旅行，她都会非法携带 3 万至 4 万美元的现金。

“在这些场外交易网站上买卖比特币就像在淘宝上购物一样，”该交易员说。

数字交易所 Zenprivex 首席执行官 Ramani Ramachandran 表示，可以快速、廉价地执行套利交易的对冲基金正在排挤个体交易者。

KIT Trading 的 Peter Kim 是 Vulpes Investment Management 的一部分，管理着价值 1000 万美元的加密货币套利业务。

“很明显，一开始有 30% 的套利空间，你可以去泰国买比特币，然后送到中国、日本和韩国去卖。 这非常简单，”前期权套利交易员金说。

“但这个机会不会持续太久。尽管机会不是那么明显中国人能到国外买比特币吗，但仍有很多方法可以从中获利，特别是对于像我这样习惯于在交易中赚取 3 个基点的人来说，”他说。 添加。

这些套利基金的运作很像零售交易商，在两个不同的平台上同时买卖加密货币，但规模要大得多。 这使他们即使在价差很窄的情况下也能赚钱。

包括 Li 在内的一些零售交易员已经转向鲜为人知的加密货币，例如 Tether。 Tether 声称与美元挂钩。

Tether 在想将现金走私到海外的中国人中很受欢迎，因为该货币波动不大。 这种需求意味着它在中国可以获得 2.5-3.5% 的溢价，尽管今年 1 月溢价高达 10%。

李说，他通过套利交易每月赚取约 18,000 美元，营业额约为 500,000 美元。

虽然这还不错，但比起去年年底那些疯狂的交易员赚取的利润还是少多了。