区块链能否升级互联网金融？ 金融民主化之路在何方？

我链说

发现区块链价值，洞悉趋势

不管你是否了解，区块链的热潮正在兴起，发展日新月异，不容你再犹豫。 区块链所使用的技术并不新鲜，但作为一个综合性的技术解决方案，必须不断升级才能满足这个商业社会的需求。 相应的，每个人也需要不断提高自己的认知水平，才不会被纷繁复杂的社会现象所迷惑，才不会被时代所遗弃。

我们都知道区块链源于比特币，比特币是区块链的第一个成功应用。 目前，以比特币为首的加密数字货币有近1600种，其中约40%是基于以太坊ERC-20标准生成的代币。 但无论是比特币、以太坊，还是区块链系统原生的ERC-20系列代币，其在国际上的合法地位一直存在争议。

2013年，“一党三局办信司”等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，明确比特币是一种特定的虚拟商品，不是货币，要求各金融机构支付机构不得开展比特币相关业务。 2017年9月4日，信息化部、网信办、工商总局等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确“爱秀”作为非法公开融资，予以坚决查处。 取缔并禁止加密数字货币交易所的服务。

事实上，早在2008年9月，比特币还未上线时，国家税务总局就发布了《关于个人网上交易虚拟货币取得个人所得税征收问题的批复》，针对相关的北京市税务局提出的问题。 申请批准并抄送当地税务局，明确买卖虚拟货币所得应缴纳个人所得税。 当然，这里所说的虚拟货币并不是基于区块链的去中心化虚拟货币。

总之，我国对区块链的监管主要集中在加密数字货币领域，一直提倡技术应用。 不管这样的监管是否合理，是否会阻碍区块链技术的发展，我们只看目前监管政策的实际影响：它确实起到了对老百姓的风险警示作用，也制约了大部分人人们进入游戏； 不能说没有后者的影响，但影响也不大。

比特币价格虽然有波动，但依然稳定运行； 加密货币交易所纷纷出海，更换主体继续运营，甚至还出现了新的主流交易所； 想购买比特币、以太币等主流加密数字货币的币种，可以使用OTC场外模式，只需要多几个步骤； 购买主流数字货币后，您可以轻松将其转账至兑换平台，“币币交易”即可顺利进行。

此外，火币比特币APP（火币交易所）首页提供了法币交易链接，让您轻松进入法币交易页面。 由于“Isio”在海外一些国家是合法的，所以必须走“Isio”路线的人可以去海外发展。 如果采用私募方式，限制就更小了。

由于区块链的去中心化和跨境性，一国严格监管起不到根本作用。 除非世界各国联合起来，否则不可能完全禁止比特币。 在G20峰会上，日本等国提出对加密数字货币实施联合监管的提案，但被G20金融稳定委员会否决。 事实上，日本在加密数字货币领域的立法比其他国家更为完备，也承认加密数字货币的法律地位。 但世界各国的国情和法律环境差异很大，实现跨境协同监管几乎不可能。

正因如此，比特币系统稳定运行了九年多，向世界证明了货币民主化的可行性。 如果货币可以民主化买完比特币需要划转，金融民主化还会远吗？

2013年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特席勒的核心思想是金融民主化。 那么什么是金融民主化？ 它不是指金融的去国有化和放松管制，这一点必须在这里强调。 这意味着普通大众，无论个人贫富，无论企业大小，都可以自由享受完善、高效的金融服务。 2013年也是中国互联网金融元年。 互联网金融曾被寄予金融民主化的厚望，但最终没有实现。 这虽然有监管政策方面的原因，但更多是因为互联网技术无法承载金融民主化的使命。

当时互联网金融也很火，热度不比现在的区块链差。 2013-2015年是公募基金最火的时期。 虽然P2P网贷只是其中的一个细分领域，但提到互惠基金，人们首先会想到P2P网贷。 高峰时，全国网贷平台数量达到5000多家。 彼时，基金大会、论坛随处可见，各类基金组织层出不穷，基金媒体争先恐后，各行各业的人士纷至沓来，一副“盛况空前”的景象。

P2P网贷起源于英国，强于美国，兴于中国。 2017年，我国网贷总交易额近4万亿元。 这里的P2P类似于区块链中使用的P2P点对点网络。 在网络借贷中，指个人之间点对点的直接借贷，提供贷款撮合服务的平台称为网络借贷信息中介。 人们希望互联网金融能够实现金融脱媒，但由于它离不开中间的互联网信息中介，即无法实现脱媒，所以脱媒无法实现。

由于监管缺失，网络借贷领域风险频发。 我们最熟悉的风险事件应该是e租宝，其老板丁宁因集资诈骗被判处无期徒刑。 风险不断爆发，倒逼监管政策出台。 2016年8月24日，《网络借贷监管办法》正式施行。 此后，网贷行业进入了漫长的整顿期。 如今，整改期已延长10个月，但网贷备案仍未开通，再延期几成定局。 网贷平台都在苦苦挣扎，更不用说金融民主化了。

区块链的脱媒特性使其成为P2P网络借贷最适用的技术。 如果采用区块链技术，首先可以去掉中介，实现真正的点对点直接借贷。 借款人公布借款信息后，贷款人对借款人的资信进行核查，并决定是否将资金借给对方。 贷款金额、期限和利息均由智能合约设定，以防止呆账和去除中介。 随着区块链基础设施的完善以及个人和机构数字身份的建立，相应的信用数据将更加完备，数字资产的种类将更加丰富，借贷效率将大大提高。 即使需要抵押，也可以通过智能合约轻松登记抵押资产。 若触发违约条件，数字资产将自动转移，实现产权转移。

此前，一些网络借贷平台从地方金融资产交易所获取资产，以受益权或债权转让的形式在平台上进行竞价募集资金。 这种做法已经被监管机构叫停，因为风险太大。 因为在传统模式下买完比特币需要划转，无法追踪资产的转移过程，也不清楚受益权或债权转手了多少次，贷款人完全无法判断风险。 如果采用区块链技术，资产的原始状态可以被不可篡改地记录下来，流转过程中的每一个环节都将被保存下来。 如果出借方需要，可随时追溯，穿透资产转移全过程，更好判断风险。

随着征信体系的完善，特别是区块链技术在征信领域的大规模应用，每个人和企业都会有信用记录，信用数据共享会更加充分，无论是老百姓还是小微企业都会通常不太可能参与贷款。 监管层原本担心的风险问题也将得到规避。 这自然是金融民主化进程的一部分。

保险业作为传统金融业的三大支柱之一，发展势头良好。 腾讯与泰康保险联合开发的小额保险业务，对传统保险业构成了巨大威胁。 我们大多数人在微信上都有微保的保险服务入口。 它的一年期驾驶意外保险是免费的。 重疾险、住院险等保险产品的保费成本仅与传统保险公司持平。 大约十分之一。 通过区块链技术，投保人的信息获取会更完整，保费算法会升级，个性化的保险产品更容易落地，成本自然会降低。 例如，驾驶习惯良好、文明驾驶的人，难道不应该承担较低的车险费用吗？

人们的保险意识有了很大的提高，但仍然有很多人因为不富裕，不愿意在保险上多花钱。 如果基于区块链技术的个性化保险体系建成，保费再次大幅下降，更多普通人将被纳入保险体系，大病返贫等悲惨事件将不再发生。 这也是金融民主化的过程。

说完银行和保险，再来说说证券。 如果单论区块链技术的适用性，那么证券是一个极好的应用领域。 通过脱媒、可追溯等属性，再加上智能合约，区块链可以使证券交易和结算更加高效、透明、更易于监管。 另外，我们知道众筹流行过一段时间，尤其是股权众筹，后来被政策禁止了。 那时候，区块链技术还没有那么火。 其实区块链也很适合股权众筹，也更方便监管。 未来可能会出台股权众筹的具体政策。 届时，通过区块链技术确权、溯源、点对点交易等特性，可以轻松建立类似于证券发行和交易的平台。 小企业将获得更多的融资渠道，老百姓也将有机会参与一级市场的股权投资。 这也是金融民主化进程的一部分。

虽然从区块链技术与金融业务的契合度来分析，堪称完美。 但还是要说，区块链在各大金融领域的落地速度不会太快，这更多是受到政策和法律环境的制约，而不是商业模式设计的问题。 现在很多地方都出台了区块链企业扶持政策，其中金融科技领域占比很高。 想在金融领域创新的，可以去有政策支持的地方。

最后，我们不应该从一开始就试图用区块链技术来改变传统金融体系。 在这样一个稳定至上、监管从严的领域，我们必须选择切入点，以点带面，从量变到质变，逐步推进金融体制改革，最终实现金融体制改革的进程。金融民主化。

本文根据6月2日盘卡科技CEO李静波在天津金融科技创新沙龙的演讲整理而成。

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